价值投资也要落袋为安,严控风险,警惕高估值

admin5个月前 (02-23)股票投资思考83

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当前股市各个行业的龙头股的估值已经非常高,前期市场情绪极度乐观,认为好公司可以不看估值就买进。年后3个交易日,各个行业龙头股杀估值杀很厉害,市场抱团股瓦解之声鹊起。


近几年,价值投资概念,长期主义概念风行。好像不看估值买进优质公司、长期持有,坚定不卖就是价值投资,就是长期主义。股市的风险是相当大的,市场风向一变,龙头股的估值可以瞬间腰斩。如果前期已经有比较可观的盈利了,应该要注意控制风险,减轻仓位。不要盲目、机械、教条的执行价值投资。


好生意、好公司、好价格


价值投资要首选选定好生意,然后是好公司,再最后内在价值高于市场价值。


什么是好生意?


好生意是公司能够赚取足够多的现金流,而且能赚的时间越长越好。而且在公司的新产品开发上,最好是不要投入巨额研发费用的,也就说产品一旦定型,最好就是能够长期不变,一直卖。如果需要巨额资本投入的模式,这就不是一门好的生意模式。


什么是好公司


好公司就是在行业里面拥有足够宽的护城河,别的公司很难进来竞争。


什么是好的价格


内在价值高于市场价值,满足这个因素买进。那么就有足够的安全边际。


不要机械践行价值投资


坚持持股不卖,不换。不代表这就是价值投资。满足好生意、好公司、好价格买进就是价值投资。活着是做任何事情的第一性原则,如果你已经预感到风险,那么坚持不卖,那么就无法保存利润。巴菲特投资中石油的案例也告诉我们,巴菲特也做短线,预感不对了,那就要果断走。


所以价值投资的第一步是:好生意、好公司、好价格;第二步:落袋为安,严控风险,警惕高估值。


当然巴菲特也说过,好公司不要仅仅因为价格估值高了就卖出。但这点要看你的资金情况而定,如果你有充足现金流,有长期的现金流当然可以继续持有。如果你现金流不充沛,对资金的安全性要求很高,那么必然是要回避高估值风险。


这些是最近关于价值投资的思考。

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