中央银行·【货币政策】·新西兰货币政策

admin1周前 (04-04)金融法规词典7

中央银行·【货币政策】·新西兰货币政策

新西兰货币当局为实现宏观经济目标而对货币供应量进行调节和控制所采取的方针、政策。新西兰货币政策目标是为了实现经济政策的最终目标,即充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡以及收入的合理分配。为了达到这一目标,新西兰政府和新西兰储备银行(中央银行)运用的货币政策工具主要分为两大类:间接控制和直接控制。间接控制政策主要包括公债政策,法定存款准备金政策,公开市场业务;直接控制政策主要是利率控制,放款指导,分期付款购买规则等。自1976年以来,新西兰政府实施了一系列放松金融管制措施,使新西兰货币政策的运用与市场机制有效地结合起来。减少运用直接控制的手段,促进金融体系的竞争性和有效性,使货币政策运行的效果更佳。具体是:①公债政策。是指通过改变私人部门持有的政府证券数量的办法,来增加或减少国内货币供给和金融体系内的储备基数。同时,用改变政府证券的新发行时机和条件的办法,以影响私人部门的利率。公债政策与为弥补财政赤字的融资有联系。通过这种债券融资直接影响私人储蓄和放款。使公债政策与促进金融业的竞争和效益目标协调起来。1984年,政府的公债政策发生了变化,政策目标完全是为弥补财政赤字而融资,以及出售中长期政府证券。这个目标直接限制金融机构的流动资金储备的增长;通过利率和信贷的作用,已影响了私人的储蓄、消费、放款的决定;甚至采取劝说私人持有政府债券,以取代在银行机构的存款,这直接可减少货币总量的增长。②存款准备金政策。1973年,新西兰开始实行存款准备金制度,进而取代了1972年实行的放款指导线和1972年以前实行的上限与罚金制度。新西兰储备银行要求商业银行平均每月必须缴存一定比率的准备金。根据货币政策需要,储备银行调整法定存款准备金比率。另外,从1962年起,新西兰的整个非银行金融机构必须持有一定比率的政府和地方政府的债券,并且各类金融机构所持有政府债券的比率不同。新西兰金融当局的这些规定是为了控制金融机构的扩张放款能力和保持适当的资金流动水平。③公开市场业务。新西兰的公开市场政策是由储备银行买进或卖出金融资产,特别是政府证券。储备银行买卖的金融资产包括短期国库券、公债和其他金融证券。新西兰的政府证券市场规模小,也不活跃。1979年政府证券利率的提高,吸引了人们对政府证券的需求,使公开市场业务逐渐活跃起来。采用这一政策影响金融机构的放款,以控制货币总量规模和市场利率。④利率政策。新西兰政府对利率的直接干预由来已久,也是新西兰货币政策的一个特征。在1972年,政府颁布了存款利率规则,政府对政府证券、地方政府证券、储蓄银行存款和投资账户以及商业银行存款的利率进行控制。对不同存款期限的利率有不同的规定,对各类金融机构的存款利率也作了不同的规定。1976年3月,政府宣布取消对利率的控制,实行利率自由浮动。⑤放款指导。新西兰商业银行的放款指导线制度已经运行50多年。指导线总目标是保证国家重要部门或行业能够获得充足或适当的金融资金。根据国家经济发展需要,放款指导线有时也变动。1984年,新西兰政府基本上放弃了这些控制手段。

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