西方国家指导金融监管的基础理论

admin10个月前 (04-04)金融法规词典126

西方国家指导金融监管的基础理论

在西方国家,解释金融监管必要性的理论认为,金融监管的理论基础既涉及经济学,更涉及金融管理学的一些基本原理。作为金融监管理论基础的原理主要有六条,即金融风险论、社会利益论、保护债权论、安全原则论、效益目标论和自律效应论。

1.金融风险论。这一理论的基本观点是,金融业是一个特殊的高风险行业,这种特殊性决定了该行业是一个特别需要国家对之严格监管的行业。金融机构所经营的商品不是一般的实物商品,而是特殊的虚拟商品,如银行存款、债券、股票及保单等。虚拟商品是以信用为基础的,而信用本身又是包含着许多不确定因素的,这就决定了经营这种虚拟商品的金融业具有内在的不确定性,从而也就决定了它自始至终要冒遭受损失的风险。风险是指遭受损失的可能性。例如,从事存贷款业务或借短贷长期限变换的银行,就有可能发生借款人到期归还不了贷款的情形,这就是信用风险。尤其是在部分准备金制度下,只有在存款者不同时提取存款的情况下银行才具有足够的清偿力,所以公众的信任便成为银行生存的基础。只有当社会公众保持对银行的信任时,银行才是安全的;而一旦失去这种信任,存款人就会到银行挤提存款,银行就会发生支付危机甚至破产。

金融业的高风险性还在于,由于信用的连锁性,单个金融机构陷入某种危机,还极易在整个金融体系中引起连锁反应,进而引发普遍的金融危机。例如,一家银行的破产可能引起社会公众对一个国家的银行体系失去信任,从而引起全国范围内的挤提存款,这样就可能出现全国性的金融危机,威胁到该国银行体系的安全。又由于现代信用制度的发达,一国的金融危机还会影响到其他国家,并有可能引发世界性的金融动荡。这就是人们常说的存在于金融体系内的“多米诺效应”。

2.社会利益论。这一理论的基本观点可表述为,金融监管的基本出发点就是要维护社会公众利益。社会公众利益分散于千家万户、各行各业,维护这种利益的职权只能由国家法律授权的机构去行使。需要说明的是,各国(地区)金融监管机构的属性是有差异的,一些国家(地区)的金融监管机构与政府其他部门差不多,如日本大藏省金融局;但大多数国家(地区)的金融监管机构与一般的政府部门既有相同点又有差异,也可以表述为准政府机构。其主要区别是许多国家的金融监管当局本身是法人,如美国联邦储备体系、中国人民银行等。

按照经济学的一般原理,当某一经济单位所从事的经济活动存在着某种外在效益,尤其是存在着某种外在不经济或外在成本时,其自我运行所达到的利益目标就不可能与社会利益保持一致,这就需要代表社会公众利益的国家对其活动进行必要的干预,以引导或强制其活动尽量与社会公众利益保持一致。历史经验表明,金融体系就存在着这样的外在不经济。假设其他条件不变,一家银行可以通过其资产/负债或资产对资本比例的扩大而增加其利润,这样做当然是有风险的。但由于单家银行本身并不承担全部风险成本,这样的风险成本只能由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担。如果这样,社会公众利益就会受到极大的损害。所以着眼于维护社会公众利益,国家有必要对金融业进行监管。

3.保护债权论。这一原理的基本论点是,债权人的利益是金融监管重点保护的对象。这里所说的债权人主要指存款人、证券持有人和投保人等。为什么要将对债权人的保护作为金融监管的基本目标呢? 这个问题就涉及到现代经济学理论中的“信息不对称”原理。在金融体系中,存款人、证券持有人及投保人与银行、证券公司和保险公司等金融机构的关系属于特殊的债权人与债务人关系。而在此种关系中,两者所掌握的信息是不对称的,后者之所以能作为金融机构而存在,其优势正在于它们拥有较充分的信息,由于有这种条件,金融机构就可能尽量地将金融风险及其相应的损失转嫁给它们的债权人。如果没有保护措施,债权人的利益就没有保障。

4.安全原则论。这一原理的基本观点是,以信用为基础的金融业,稳健和安全经营始终是第一位的,因此安全性是金融监管必须遵循的首要原则。安全性原则的实质就是运用国家干预这只“看得见的手”来尽可能多地维持金融“多米诺”体系的稳定,或在该体系中的某些部分已陷入危机的情况下通过采取措施防止其向整个金融体系和社会经济体系传染,尽可能地免除或减轻其“多米诺效应”的危害性。这就是人们通常所说的风险防范。

5.效益目标论。这一原理的基本观点是:效益性是金融监管最终追求的目标之一。应通过金融监管,促使一国(地区)的金融体系能以尽可能低的费用为社会和公众提供完善而优质的金融服务和金融产品。金融监管的效益性目标和安全性目标既有统一的一面,也有矛盾的一面。一方面,坚持安全性原则是对实现效益性目标的一种制约,即安全性原则是效益性目标的一个约束条件;另一方面,安全性原则又是对效益性目标的一种支持,因为只有在安全的前提下,金融体系的效益才是可持续的,从这个意义上讲,安全性又是金融体系获得长远效益的必要条件。

6.自律效应论。这一原理的基本观点是:金融监管当局对金融机构实施监管时采取的各种方式,都只是一种手段,而不是目标。其理想效应并不在于制裁、惩处措施所产生的强制效应本身,而在于通过监管,起到“举一反三”作用,能使金融机构增强自律意识,把行为建立在自我约束、自我管理的基础上。

金融监管实质上就是监管主体与监管对象之间相互作用的过程。从维护一个国家(地区)金融业稳定的角度看,前者运用国家政权的力量对后者进行强制性监管是理所当然的,然而“强扭的瓜不甜”,如果一味地只有监管主体对监管对象的强制,而没有后者对前者的积极响应和主动配合,没有两者之间的默契,那样金融监管的效果必然是不佳和难以持久的。因此,为使金融监管收到理想的效果,监管当局应着力唤起监管对象对金融法规和监管措施的自觉遵守和理解,这样金融监管工作才能达到事半功倍的作用,也才能在监管者与被监管者之间形成一种良性的相互作用的关系。

实现自律效益,需要金融监管当局通过一系列的金融制度安排,将外在于监管对象的强制性监管措施转化为对其行为具有约束力的内部控制机制,如在各金融机构内部普遍推行人员素质控制、组织机构控制、职务分离控制和内部稽核控制以及对业务的风险管理等。

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